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减半前是不少投资者关注的购入窗口期。比特币减半会使区块奖励减少一半，理论上降低新币供应速度，若需求不变，可能推动价格上涨。历史数据显示，2012 年第一次减半前，比特币价格从约 10 美元涨至 12 美元；2016 年第二次减半前，从约 450 美元涨至 650 美元；2020 年第三次减半前，从约 7000 美元涨至 9000 美元。这种 “减半预期驱动上涨” 的规律，让部分投资者选择在减半前布局，期望抓住预期带来的涨幅。但需注意，若市场提前透支利好，减半前可能出现价格回调，盲目追高易被套牢。

减半后短期内购入则需谨慎。减半事件落地后，市场可能出现 “利好出尽” 的情况。2016 年减半后 1 个月，比特币价格从 650 美元跌至 500 美元左右；2020 年减半后 2 个月，价格从 9000 美元一度跌至 8000 美元以下。这是因为部分投资者在减半前已获利了结，导致抛压增加。不过，这种回调通常是短期现象，随着市场消化信息，价格往往会重新进入上升通道。2016 年减半后 1 年，比特币价格飙升至 20000 美元；2020 年减半后 1 年，价格涨至 60000 美元以上，长期上涨趋势显著。

从更长期周期看，减半后 1 - 2 年是不少机构投资者认可的购入区间。减半对供应的影响具有持续性，随着时间推移，新币产出减少的效应逐渐显现，叠加比特币应用场景拓展、机构资金入场等因素，价格往往能走出一波大牛市。例如，2012 年减半后 2 年，比特币价格从 12 美元涨至 1000 美元以上；2016 年减半后 2 年，价格从 500 美元涨至 20000 美元。对于长期持有的投资者，此时购入可避开短期波动，享受长期趋势红利。